بازار در هفته ای که گذشت
هفته گذشته را می توان هفته ایی سراسر منفی دانست و در شرایطی که در هفته های گذشته شاخص کل داشت به سطح 6/1 میلیون واحدی نزدیک می شد در هفته قبل دوباره به زیر سطح 4/1 میلیون واحدی رسید. در حالی در هفته آخر شهریور ماه قرار داشتیم که فروش های اعتباری شرکتهای کارگزاری و سرمایه گذاری در شرایط فعلی به نظر می رسد که بیشتر دارد سنگینی می کند و در این شرایط تمایل به فروش توسط معامله گران عادی نیز زیاد می شوند و پول های پارک شده نیز وارد بازار نمی گردد چرا که به انتظار خرید در قیمتهای بهتر می نشینند. در این شرایط توجیهات افت قیمت نیز در بین معامله گران زیاد می شود و از عدم حمایت نهاد ناظر و یا تغییرات مدیریتی سخن به میان می آید. البته شهریور ماه سال جاری مصادف شد با ضعف بازار کامودیتی ها و افت قیمت سنگ آهن، بیلت و سایر فلزات ضمن اینکه تغییر دولت نیز انتظار برای تغییرات در سازمان بورس را به وجود آورده است. هنوز رئیس کل بانک مرکزی تغییر نکرده است که بعد از آن رئیس سازمان امور مالیاتی و رئیس سازمان بورس از جمله نهاد هایی هستند که مدیران آنها در آینده ایی نزدیک توسط وزارت اقتصاد تغییر خواهد کرد، با توجه به اینکه از هفته آینده وارد اولین هفته از فصل پاییز می شویم انتظار عرضه های کمتری از معامله گران می رود و شاید خریداران دست بالاتر را داشته باشند اما تجربه تاریخی به ما می گوید که معمولا در فصل پاییز بازار با رکود و کاهش حجم معاملات مواجه بوده است چرا که نه به مانند اول سال مجامع شرکتها پیش رو است و برآوردهای سودآوری و انتظارات قیمتی توسط فعالان بازار محاسبه می شود و نه به مانند پایان سال انتظارات سال آتی مورد توجه قرار می گیرد در نتیجه فضای معاملاتی در این زمان از سال معمولا آرام تر و به دور از هیجانات آنچنانی است که بازار با افت ارزش معاملات خرد نیز به استقبال فصل پاییز رفت. البته بر حسب شرایط می توان انتظار داشت که تک سهم هایی مورد توجه قرار گیرد و رشد های قیمتی را داشته باشد ولی نمی توان این موارد را به کل بازار تعمیم داد.
در شرایطی در هفته های گذشته ارزش کل بازار بورس به بیش از 61 هزار هزار میلیارد ریال رسیده بود که در هفته قبل دوباره به سطح 55 هزار هزار میلیارد ریال رسید و برآوردها نیز نشان می دهد حجم کل نقدینگی دارد به 40 هزار هزار میلیارد ریال می رسد که حدودا 3/1 برابر کل نقدینگی ارزش بازار بورس در شرایط فعلی رقم خورده است و در شرایطی که در تابستان سال 99 این نسبت به بالاتر از 2 رسیده است هم اکنون شاهد افت آن و میل کردن این عدد به سمت 1 هستیم که انتظار می رود در بلند مدت این اتفاق بیافتد. همچنین بر اساس نرخ دلار می توان برآورد نمود که کل نقدینگی در سطح 150 میلیارد دلار می باشد که با میانگین 200 میلیارد دلار سالهای گذشته هنوز فاصله دارد و در صورت گشایش های ارزی، می تواند برآورد نمود دلار حداقل طی دو سال آینده در یک سطح قیمتی مشخص باقی بماند. طبق گزارشات بانک مرکزی رشد اقتصادی در فصل بهار به 6/4 درصد رسیده است که خبر خوبی است اما نسبت ارزش بازار بورس به تولید ناخالص داخلی همچنان بالا می باشد و سطح نقدینگی نسبت به تولید ناخالص داخلی پتانسیل تورم را در ادامه سال نشان می دهد خصوصا اینکه دولت با یک کسری بوجه عظیم نیز مواجه است و تصمیمات خاصی برای جبران این کسری بودجه می تواند در ادامه سال بگیرد که احتمالا بر خیلی از بازارها از جمله بازار سرمایه تاثیر گذار خواهد بود.
مثبت شدن بازار در دقیقه های آخر روز چهارشنبه نوید هفته بهتری را برای معامله گران می داد خصوصا مثبت شدن شرکتهای پالایشگاهی فعالان بازار را یاد حمایت های دولتی می اندازد که شاید بتواند هفته پیش رو را بهتر رقم بزند.